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三棵树:打造新业务增长极,寻求更大战略纵深

2018年02月02日 浏览量: 评论(0) 来源: 中国涂界网 作者: 李思豪
摘要:在快速发展期,原有产能已不能满足三棵树进一步发展的需要,产能问题已成为制约该公司规模扩张和持续快速发展的瓶颈。因此,大规模扩张就拉开了序幕。

距离四川工厂投产不到1年时间,三棵树就再次加码该工厂产能建设。

1月31日,三棵树(603737)发布公告称,公司于2018年1月31日与邛崃市人民政府签订了《新材料生产基地项目投资协议书》,计划总投资约4-5亿元在四川天府新区邛崃产业园区建设“四川三棵树新材料生产基地项目(四川三棵树三期项目)”。


三棵树四川生态工业园投产剪彩仪式现场

涂界记者注意到,三棵树四川生态工业园于2017年3月25日投产。该项目一期建设总投资3亿多元,占地179.79亩,年产能约20万吨。全面投产后,可实现年产值14亿元。三棵树四川生态工业园将逐步建成为国内,乃至世界的智能制造+绿色生产的标杆园区。

公告显示,该项目投资总额约为人民币 4-5亿元,用地面积约152亩,建设内容包括建设一体化板、防水卷材及保温材料生产线及相关配套设施。

三棵树表示,本次拟投资项目建成后,将进一步丰富公司在当地生产产品的品类,符合公司的发展战略,可以更好地开发西南地区的市场和资源,降低公司物流成本及运营成本,提高公司产品在该地区的覆盖率和市场占有率。

步入高速扩张期

近年来,三棵树业务取得了快速发展,销售业绩逐年攀升。随着三棵树营销网络的进一步完善和品牌知名度的提升,预计公司未来几年仍将保持快速发展的态势。

涂界观察员李明月分析认为,在快速发展期,原有产能已不能满足三棵树进一步发展的需要,产能问题已成为制约该公司规模扩张和持续快速发展的瓶颈。因此,大规模扩张就拉开了序幕。

 

地区

项目内容

投资额

状态

四川

四川成都基地:一期年产超20万吨涂料,一期用地179

3亿元

投产

福建

福建莆田总部:扩建年产20.2万吨水性涂料项目

-

在建

安徽

安徽明光基地:新建建筑涂料、防水材料、保温装饰一体板、保温材料等项目,两期用地400

6.86亿元

审批

河北

河北博野基地:建设新型建材(涂料)生产基地一期占地230

6-10亿元

审批

福建

莆田秀屿新建三棵树高新材料综合产业园一起项目用地650亩,建设涂料、防水卷材、保温、一体板等及上下游配套生产线。

11-16亿元

签约

四川

四川成都基地:建设年产3万吨防水涂料等项目(二期)

-

审批

四川

四川成都基地:建设一体化板、防水卷材及保温材料生产线及相关配套设施(三期)

4-5亿元

 

涂界记者注意到,A股上市后的三棵树,很明显加快了投资步伐,仅2017年就落实了多笔项目投资:三棵树四川生态工业园于去年投产,在莆田总部进行没项目扩建,在安徽明、河北博野、莆田秀屿投资新建基地。目前,三棵树四川工厂扩建年产3万吨防水涂料项目正在公示。


打造新业务增长极

公开资料显示,三棵树主要经营建筑涂料和木器涂料两大板块业务。其中,2016年建筑涂料、木器涂料业务营业收入分别为14.6亿元、3.11亿元。从财报显示来看,建筑涂料业务增幅较大,而木器涂料业务处于下滑状态。

“作为一家建筑涂料和木器涂料业务占据90%以上的涂料企业,三棵树将投资瞄向了保温装饰一体板、保温材料、防水材料领域,进行相关多元化的转型发展,其背后有深层次考虑。”李明月分析认为,“一是新业务市场发展前景被看好,二是公司自身发展需要寻求更大的战略纵深。”

从行业空间来看,中国已逐步进入住宅“后建筑”年代,大多数房屋已到达10年装修周期,翻修比重不断上升,二次装修需求巨大,未来厨卫阳台等与二次装修关联度大的涉及防水的部分预计将大幅提升。随着国家基础设施建设力度的加大和城镇化速度的进一步加快,建筑防水材料的应用领域和市场容量将持续扩大

有业内人士表示,防水行业经过三十多年的发展,市场潜力凸显,千亿市场并非虚妄。仅防水涂料一项,近年来每年都以5~8%的速度增长,现阶段防水涂料年生产总量近200万吨,预计未来几年防水涂料市场规模就能达到近300亿元;长远来看,规模将更大。

除了地下管廊工程防水市场潜力巨大外,交通运输投资对建筑防水行业的拉动也非常大。2016年底,全国铁路营业里程达12.4万公里,其中高速铁路达2.2万公里以上,未来5年内对应的高铁用防水材料需求总额约为140亿至280亿;在轨道交通方面,未来几年的投资将保持大幅度增长,预计在2020年底,轨道交通上的投资将达4万亿元。此外,机场建设对防水材料的需求也不容小觑。

更值得关注的是,“一带一路”倡议对基础设施建设的拉动也将为建筑防水行业带来新的需求空间。数据显示,目前“一带一路”倡议下,各地拟建、在建基础设施规模已经超过1万亿元,跨国投资规模约524亿美元。有券商发布的研报预计称,“一带一路”倡议将对未来数年“一带一路”沿线基础设施建设起到明显的拉动效应,也将为建筑防水行业带来新的需求空间。

数据显示,2017年预计建筑防水材料的增长将在6%左右,产量约为20亿平方米。其中,防水卷材和防水涂料的增速预计将分别达到7%和8%。而根据权威数据显示,得益于二次装修和新型城市发展,当前2000亿元防水材料市场的未来5年增速预计将维持在13%的水平,将在2025年达到6000亿元的规模。

从行业格局来看,防水材料未来提升空间大。李明月认为,当前,我国防水行业处于一个落后产能严重过剩、产业集中度低、市场竞争不规范的欠成熟阶段,呈现“大行业、小企业”的格局。据中国建筑防水协会统计,2015年行业内有销售收入2000万元以上规模企业456家,行业前10名企业市场占有率不到10%;此外,目前拥有生产许可证的防水材料生产企业达1500余家,且无证生产企业众多。

目前,我国防水行业龙头是东方雨虹,2016年营业收入是70亿,市场占有率是5%,科顺股份和其他公司作为行业内的领先企业处于第二梯队,科顺股份2016年营收约为15亿左右,目前市场占有率不到1%。

根据中国建筑防水协会《建筑防水行业“十三五”发展规划》,确定了“十三五”末期,培育20家大型防水企业集团,培育100家大型制造企业;行业中涌现出若干家年销售收入超过100亿元的企业,年销售收入超过20亿元的企业达到20家以上;行业前50位的企业市场占有率达到50%的目标。

“行业市场集中度低,竞争较为激烈,随着国家推进落后产能淘汰和行业准入标准提高,以及地产行业集中度的提高,会带动建筑防水行业集中度有所提升,有利于包括三棵树等龙头企业的发展。”李明月表示。

再从保温装饰一体板市场来看,未来提升空间也很大。与涂料对比,保温装饰一体化成品板有着诸多优势,比如能降低外墙保温系统的综合施工成本和施工难度,减少人工使用量;不会受到天气等因素影响,而且还会缩短施工工期,耐久性和安全性也很好等。“墙面材料的变革,使得新材料具有各种优势,市场适应能力将更强,也为市场规模化发展奠定了基础。”李明月表示。

数据显示,目前我国外墙面积每年约有10亿平方米,其中保温装饰一体板约占10-15%的面积,约1-1.5亿平方米面积,材料单价在100元左右(主辅材)。每年市场规模约100-150亿元。未来的市场规模约200-300亿元,可能还更大,甚至可超500亿元。

再从保温材料市场来看,就市场需求而言,近年来新增建筑保温和既有建筑节能改造逐年增长。2009年全国新竣工建筑面积折算为外墙面积约为9.1亿平方米,2013年达到15.6亿平方米,增长了70.92%;2009年全国既有建筑节能改造面积折算为外墙面积约为0.42亿平方米,2013年达到1.34亿平方米,增长了220.73%。

在房地产行业保持稳定发展情况下,按2013年的数据估算,2020年前新增节能建筑面积和既有建筑节能改造面积换算成墙体面积,每年有近10亿平方米,约550亿元左右的节能保温材料市场需求。

近年来,在国家政策推动和技术进步等一系列利好因素的驱动下,我国隔热保温材料行业迎来新的发展机遇。另有机构预计,到2022年我国隔热保温材料市场规模将超过1750亿元,年复合增长率达到12%,前景向好。

A股上市公司亚士创能在招股说明书上披露资料显示,根据外墙面积与房屋建筑面积的折算比例及目前行业外墙保温装饰改造平均材料费用,公司估算保温装饰材料(含建筑涂料、保温装饰一体板、保温材料等)市场规模将超过10000亿元。

涂界记者注意到,三棵树五年发展战略规划设定的战略目标是:力争3-5年成为全球十大涂料品牌,5-10年成为全球涂料领导品牌,2018-2022年销售收入复合增长率不低于30%。“要实现这样的宏伟战略目标,单靠现有两大主业来完成是很困难的。”李明月表示。

“从战略来考量,三棵树大力投资进入保温装饰一体板、保温材料、防水材料领域,旨在希望打造几个新业务增长极。”李明月表示,“新市场的开拓将为三棵树未来发展带来更大的战略纵深,以此更好地实现‘百亿目标,千亿梦想’。”(涂界)

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