4月9日，东来涂料技术（上海）股份有限公司（以下简称“东来股份”）科创板IPO申请已获上交所受理，由东方花旗证券有限公司保荐。公司拟发行股份数量不超过3,000万股，占发行后总股本的比例不低于25%。发行后总股本不超过12,000万股。

招股书显示，东来股份本次拟募集资金43125万元主要用于“彩云智能颜色系统建设项目”、“万吨水性环保汽车涂料及高性能色漆（一期扩建及技改项目）项目”、“补充流动资金项目”。

东来股份主营业务为提供基于先进石化化工新材料研发的高性能涂料产品，包括汽车售后修补涂料、新车内外饰件及车身涂料、3C消费电子领域涂料，并全方位提供专业的现场颜色调配、定制色漆开发、喷涂技术指导、效率提升优化等技术服务、管理服务。

根据终端客户类别，分为三个品类：汽车售后修补涂料、新车内外饰件及车身涂料、3C消费电子领域涂料。东来股份下属onwings®/onwaves®、高飞®品牌获得了全球大多数主流汽车品牌原厂认证。在中国市场，东来股份高飞品牌是欧美主流汽车品牌原厂认证的唯一亚洲品牌；日本主流汽车品牌原厂认证的唯一中国品牌。

东来股份表示，中国汽车售后修补涂料行业市场全面开放，市场充分竞争。全球汽车售后修补涂料品牌先后进入中国市场参与竞争。由于汽车品牌原厂认证、 统一集采、 清单推荐等市场准入方式， 具有较高的行业进入壁垒。目前与公司产品形成直接竞争的主要是美国庞贝捷、美国艾仕得、德国巴斯夫、荷兰阿克苏诺贝尔等欧美品牌。行业现有竞争格局稳定，但不排除未来汽车主机厂商扩大原厂认证供应商数量、主要竞争对手改变策略、新生品牌加入竞争等情况发生，导致市场竞争加剧，从而影响公司经营业绩的风险。

招股书显示，东来股份2017年-2019年实现营业收入分别为4.366亿元、4.581亿元、4.676亿元，2018年及2019年分别同比增长4.92%及2.08%；2017- 2019年实现净利润分别为7363.93万元、7813.67万元及8198.72万元，2018年及2019年分别同比增长6.11%及4.93%。

从产品业务板块销售来看，东来股份2017年-2019年汽车售后修补涂料业务营收分别为2.790亿元、2.769亿元、2.723亿元，汽车新车内外饰件、车身涂料业务营收分别为0.935亿元、1.090亿元、1.256亿元，3C消费电子领域涂料业务营收分别为824.58万元、810.69万元、1312.13万元，耗材业务营收分别为4813.87万元、4947.17万元、4877.49万元。

2017年-2019年公司的综合毛利率分别为48.26%、46.44%及45.76%。其中，汽车新车内外饰件、车身涂料业务毛利率下降及收入占比的提升，是公司主营业务收入毛利率有所降低的主要原因。2017年-2019年公司汽车售后修补涂料毛利率分别为51.30%、51.16%及50.51%，总体保持稳定。

招股书显示，东来股份2017年-2019年流动资产分别为1.958亿元、2.589亿元、3.236亿元，应付账款分别为3703.30万元、3817.09万元、4784.84万元，负债总额分别为9131.86万元、9267.73万元、9820.14万元，经营活动现金流分别为4.856亿元、5.244亿元、5.204亿元。

东来股份2017-2019年研发费用分别为2,263.44万元、2,318.83万元、2,697.53万元，占当年营业收入比例分别为5.18%、5.06%、5.77%。东来股份的核心技术主要体现在高分子材料研发、涂料配方持续优化、产品制造工艺积累、颜色调配数字化方面，目前，公司拥有核心技术涵盖此四大方面，所有核心技术均已获得专利授权或正在申请专利。截至目前，公司共拥有发明专利35项，在申请发明专利62项；核心技术27项，在研项目9项。

截至本招股说明书签署日，公司董事长兼总经理朱忠敏直接持有公司23.02%的股份，朱忠敏、朱轶颖夫妇通过东来科技、悦顺投资间接持有公司64.28%的股份，二人合计控制87.30%的股份。朱忠敏、朱轶颖夫妇为发行人实际控制人。

东来股份的战略规划目标是：依托中国汽车行业巨大市场需求，将汽车售后修补涂料行业定义为具有现代技术服务属性的先进制造业。公司充分发挥自有核心技术优势，以持续地科技创新投入为基础，加强技术研发和信息化互联网改造投入，提升中国本土企业服务本地客户优势的同时，以全球视野整合世界资源加速业务发展，成为全球汽车涂料行业中国力量的代表。

对于未来2-5年的发展规划，东来股份表示公司将以本次发行上市为契机，以公司发展战略为导向，通过募集资金投资项目的顺利实施，巩固和增强公司国内汽车售后修补涂料领导品牌的市场地位。公司依托生产柔性化、调色智能化、人才共享化等领域加大研发创新，促使公司持续、健康、快速发展。（涂界）