4月22日，“轨道交通涂料第一股”飞鹿股份（300665）披露2018年年报。报告期内公司实现营业收入3.834亿元，同比增长35.2%，增幅创3年新高；净利润2527.44万元，同比下降17.5%；每股收益为0.21元。拟10派0.50元（含税）。

飞鹿股份2011-2018年历年营业收入及增长率情况

飞鹿股份2011-2018年历年净利润及增长率情况

轨道交通涂料业绩继续巩固

飞鹿股份主要从事金属表面、非金属表面和混凝土表面防腐与防护材料的研发、生产、销售及服务，为客户提供包括防腐与防护方案设计、产品研发、产品生产以及涂装施工在内的材料及涂装施工一体化整体解决方案。

从行业结构来看，轨道交通装备营收1.573亿元，占比41.04%，同比增长38.21%；轨道交通工程营收1.547亿元，营收占比40.34%，同比增长66.22%；机械设备营收4288.70万元，营收占比11.19%，同比下降35.98%；其他营收2851.28万元，营收占比7.43%，同比增长193.61%。

飞鹿股份2017-2018年各产品销售情况

从业务结构来看，涂料涂装一体化业务2018年营收1.4亿，占比为35.9%，同比增长17.90%；防水涂料业务营收1.1亿，占比为28.5%，同比增长38.31%；防腐涂料业务营收5804.6万，占比为15.2%，同比下降1.41%；防水卷材营收4921.48万元，占比12.84%；涂装施工营收2885.83万元，占比7.53%。

利润贡献角度，企业综合毛利率为26.4%，同比下降3.7个百分点。其中，涂料涂装一体化、防水涂料、防水卷材毛利贡献占比分别为36.8%、22.7%、19.4%，涂料涂装一体化业务贡献较大毛利。涂料涂装一体化、防水涂料、防水卷材毛利率分别为27%、21%、39.9%。

飞鹿股份2017-2018年销售量、生产量和库存量情况

年报显示，飞鹿股份2018年涂料销售量、生产量、库存量分别为17,659.47吨、17,833.27吨、1,243.65吨，分别同比增长66.74%、3.65%、16.25%。防水卷材产品销售量为3,234,789.63㎡，生产量为2,825,933.67㎡。

年报显示，公司成为水性动车城轨涂料等轨道高端装备涂装领域国产化、环保化的主要推动者。报告期内，公司新增高铁地铁订单1.64亿，获得商合杭铁路、福厦铁路、昌赣高铁、合安高铁、郑万高铁等二十多个客户订单。

根据年报显示，飞鹿股份去年中标了中车南京浦镇公司1430辆城轨车辆、160KM集中动力动车组、雷山空轨、铁科院3B项目、250KM标准动车组复兴号涂料供应；中标中车青岛四方公司1314辆城轨车水性阻尼浆涂料项目。水性货车涂料在广州铁路车辆有限公司、中车西安车辆有限公司、中车长江公司等批量使用。完成长客股份160KM集中动力动车组油漆合格供方技术审查工作。启动高速动车组、城际动车组水性阻尼涂料资质办理工作。

正加快培育多个新的增长点

作为国内轨道交通涂料行业的首家上市公司，飞鹿股份坚持深耕轨道交通行业的发展战略，结合国内外涂料、新材料发展的新趋势，把触角延伸到了关联领域，比如集装箱、新能源汽车、石墨烯涂料、军工涂料、核电涂料等领域，以及非涂料的高分子复合材料以及涂装智能装备。

飞鹿股份表示，在防腐涂料市场，除铁路客车、货车等防腐涂料外，公司已将产品应用领域扩展至动车、城际轨道车辆等其他轨道交通装备防腐领域，同时成功开拓风电、核电等新能源领域，并积极布局航天、军工、石油石化设施等其他机械设备领域。

在互动平台上，有股友问“公司军工方面的汽车、军舰、无人机等有用公司的产品吗？”飞鹿股份（300665）去年10月15日则表示，公司与湖南航天工业总公司、湖南航天三丰科工有限公司签署了战略合作协议，目前正在积极推进中。

涂界记者还注意到，飞鹿股份于2018年7月23日在互动平台还表示，公司正处在对核电涂料、石墨烯涂料的调研过程中。公司目前的技术储备和管理能力完全有能力开发出核电涂料、石墨烯涂料。

在互动平台上，飞鹿股份于去年10月15日回答股友提问时表示，公司正积极部署新能源汽车市场，计划通过涂料涂装一体化服务、业务合作、资本合作等方式进行策划和布局，实现市场突破。公司研发的高端水性涂料和油性涂料不仅可以满足新能源电动车的防腐要求，也可以满足新能源电动车的美观要求，同时还符合国家对涂料环保方面的要求。

涂界记者注意到，飞鹿股份去年与中集新型环保材料股份有限公司签署合作协议，计划开发水性集装箱涂料、竹木、塑料复合材料、胶黏剂等项目，目前已分别成立了涂料、复合材料俩个工作小组。涂料工作小组已与中集材料就涂料产品与集装箱市场的业务前景进行深入调研，对于产品的适用性进行了深入的分析。复合材料工作小组已与中集材料就复合材料在轨道交通领域的使用途径进行了实地查探与交流。

根据年报显示，飞鹿股份正在开发高分子复合材料开发及应用项目，该项目旨在在满足功能性和安全可靠性的基础上，通过轻量化复合材料的应用，减轻车辆自重，提高载重。同时轻量化材料的使用也使车辆检修和维护更为便捷，全寿命周期成本大为降低。目前，飞鹿股份已经与长江公司签订了联合开发协议，复合材料技术研发工作正在有序进行中，正与中南大学进行前期的材料性能测试和仿真模拟测试。

飞鹿股份表示，本项目产品为公司重点规划的战略新方向，也是近几年来大力发展的新材料行业，一旦成功实施，将替代部分钢结构产品，实现轻量化的同时更好的解决了腐蚀问题，大大降低全寿命周期成本，也将成为公司未来新的增长点。

随着高铁营运里程的增加和营运时间的增长，高铁线路的缺陷也呈快速暴发状态，高铁维修市场也呈快速发展，开发各类高铁维修材料迫在眉睫。因此，飞鹿股份正在开发“轨道维修工程项目（高铁聚脲防水层维修材料、轨道板病害整治用植筋胶）”。

飞鹿股份表示，目前部分高铁桥梁均存在聚脲防水层破损、脱落现象，造成高铁桥面防水失效，影响桥梁使用寿命，脱落的聚脲层对动车行车安全造成安全隐患。该维修方案一旦得到成功应用，市场巨大，将为公司新的增长奠定基础。植筋胶目前被进口品牌所垄断，为打破进口，实现国产化奠定技术基础。“发挥与相关铁路局合作的平台优势，通过技术推动，成为轨道维修工程市场的行业领先者。”

此外，飞鹿股份正在开发“轨道装备智能化涂装项目”，该项目旨在研究涂装施工各环节智能化方案，替代传统的人工操作；解决人力成本高、招工难的问题，同时达到提高涂装质量、减少油漆浪费等目的。

该项目预期目标是分别对表面处理、喷涂（底漆、中涂漆、面漆喷涂等）、打磨、打标记等环节进行智能化调研和开发，逐步实现各工序的自动化、智能化和信息化。目前，该项目完成了前期调研，与国内十余家知名喷涂机器人企业做了交流和部分方案设计，具体实施还在认证中。

飞鹿股份表示，智能化涂装取缔传统人工操作，适应自动化工业生产要求，贯彻安全生产、环保生产原则。提高喷涂质量和材料使用率，提高工作效率，该项目一旦成功实施，可大大提高公司涂料涂装一体化模式的竞争力和盈利能力。

战略发展的方向和目标

战略发展方向方面，飞鹿股份表示，公司将继续专注于轨道交通行业防腐涂料、防水材料、特种胶类产品等业务，大力发展以轨道交通行业为主的复合材料等高分子新材料业务；积极开发涂料核心原材料产品，引进或自主研发涂装、生产、运输等机器人或智能装备；稳妥推进新能源、军工、石化等行业涂料业务及民用建筑防水材料业务；关注一些蓝海或高精专技术的高新材料业务；成为国内细分行业最专业的防腐防护整体解决方案供应商和高分子新材料供应商。

分项发展目标：1.铁路货车客车防腐涂料和轨道交通工程防护材料市场占有率稳定在前二。2.城轨动车涂料市场，到2020年底要达到国内同类产品和涂装服务中市场占有率前二。3.工务维修材料项目到2020年底前，轨道维修市场具有一定的竞争力。4.复合材料项目在2020年至少有1个及以上复合材料产品在市场上大批量应用。5.涂装机器人等涂装工艺及装备技术在2020年在公司涂装项目上大面积使用；水性树脂实现批量生产，对公司主产品市场竞争力和盈利水平带来明显的效果。6.新能源、军工、石化等行业涂料业务或民用建筑防水材料业务至2021年至少2个业务板块要形成年销售1.5亿以上收入。

针对2019年经营计划，飞鹿股份表示将创新营销模式，突破难点盲点，实现业绩增长。发挥轨道装备行业地位优势，提升轨道装备市场地位。一是积极整合行业资源，做好客货车水性涂料应用，要以涂装工艺和装备优势为突破口，积极开拓涂料涂装一体化业务。二是大力拓展动车城轨涂料市场，重点做好动车城轨水性涂料的推广工作，确保在动车城轨市场取得实质性突破，到2020年底要达到国内同类产品和涂装服务中市场占有率第一的目标。

飞鹿股份表示，要强化技术创新，注重内外结合，实现技术引领。主动开展成本和质量对标，提升成熟产品的市场竞争力。防腐涂料方面，稳定现有水性和油性涂料产品质量，有效降低产品成本，提高市场竞争力。动车城轨涂料产品质量和施工性能达到国内同行产品的领先水平，轨道装备水性环保涂料要成为率先应用者、质量成本领先者，2020年底前，成为行业的引领者。

飞鹿股份表示，公司将务实推进非涂料类新材料的研发，实现公司在非涂料领域的战略步骤。一是要继续推进水性树脂研发，有效降低涂料产品成本。二是快速建立复合材料产品体系，在2020年至少有2个以上复合材料产品在市场上大批量应用。三是加快智能涂装项目的进度，研究提出适合轨道装备的智能涂装工艺方案， 2020年在公司涂装项目上大面积使用。

一季度业绩大增84.9%

4月22日，飞鹿股份（300665）公布2019年第一季度业绩报告。一季度公司实现营业总收入6093.8万元，同比增长84.9%；归属于母公司所有者的净利润-150.4万元，去年同期为-213.5万元，亏损幅度收窄。

报告期内，公司经营管理层正按照制定的年度计划有序推进，目前生产经营活动一切正常，公司对完成今年目标充满信心，在现有成熟的产品市场上，公司的产品不断获得顾客的认可；在规划的产品市场上，市场调研活动稳步开展，新产品推进节奏不断加快；智能涂装及其他智能设备的发展，进入具体落地阶段。

下一步，公司仍将持续市场开拓、加强技术创新放在工作重点位置，不断提升市场占有率和研发质量；加强财务与经营业务协同，切实提升财务风险管控水平；继续加深客户合作，依托自身的技术优势和产品优势，积极提升营销服务能力，加快市场开拓力度。（涂界）