8月15日，叶氏化工（00408.HK）公布2017年上半年报，报告期内集团实现营业额达44.783亿港元，同比增加18%；净利润为5362.8万港元，同比减少5%；毛利6.29亿港元，同比减少10.84%。每股盈利9.5港仙，拟派中期股息每股5.0港仙。销售量方面也创59万吨的新高，比较去年增长9%。

销售增长主要由溶剂业务带动，其余各业务的销售则和去年同期相若或轻微下     跌；期内，整体毛利率取得近年较大跌幅的5个百分点至14%，受创于各主要材料价格的大幅攀升，集团产品加价有滞后时差，致涂料、油墨两主要业务的毛利率出现下跌，拉低了集团的整体表现。

至于股东应占纯利方面，则未能与营业额的增长同步，同比轻微下跌4.9%。其主要原因包括，需满足国内对化工行业日益严谨的环保要求，集团投放数以千万元的优化改造工程以及首次邀请外部专业顾问公司，协助集团控制成本，全面地提昇和优化营运效益，为集团长远持续发展、提升综合竞争力构建更好的基础。

另一方面，期内，尤其是第一季度，各类化工原料普遍大幅和持续升价，各核心业务成本的上升向客户转嫁需时，导致期内边际利润平均下降4-5个百分点，严重地制约了产品的毛利空间。与此同时，集团的借贷比率也从而受影响，上升至57%，但仍属于预期可控的水平。

叶氏化工表示，公司投放庞大资源，聘用国际著名的顾问公司为涂料集团进行了一次为期30周的优化工程，改善不同的流程运作以提升效益。

2017年上半年原材料价格跃升，远超预期，对涂料业务造成严重冲击，毛利率按年下跌9%。整体毛利下挫30%至1.87亿港元，销售金额录得7.759亿港元，同比下降4.71%。期内，涂料业务经营溢利460万港元，比去年同期下跌1050万港元，跌幅近70%。

值得庆幸的是，由于产品组合已有所优化，建筑涂料产品多已转为利润较高的环保乳胶漆，以致该类产品的毛利率跌幅为7%，而工业涂料经过策略性整合后，销量及营业额分别上升6%和3%。此外，透过执行结构成本削减措施包括摒弃高成本、低利润的业务版块，而且在管理顾问的协助下优化了业务流程，有助营运成本回落。

叶氏化工表示，随着原材料价格飞涨已接近尾声，业务各基本因素已趋坚实，对下半年涂料业务的表现，我们抱审慎乐观的心态观其进展。（涂界）