在上次IPO被否近两年后，株洲飞鹿高新材料技术股份有限公司近期再次在证监会官网披露招股说明书。招股书显示，公司拟在创业板公开发行股票不超过1900万股，募集资金不超过3.14亿元。

所募资金投向显示，飞鹿高新除斥资8000万元来补充流动资金外，其余将用于轨道交通装备减震降噪阻尼材料新建、新型环保防水防渗材料技改和高新材料研发检测中心项目。本次IPO保荐代表人是“德邦证券”。

资料显示，飞鹿高新主营业务为防腐涂料、防水涂料等高新材料的研发、生产、销售、涂装施工及涂料涂装一体化业务。其前身是成立于1998年的株洲飞鹿油漆实业有限责任公司。2015年6月份，公司首次IPO被证监会否决，原因是公司部分业务与关联方发生的交易额占比较高、金额较大、毛利率高于非关联方等原因，导致关联交易定价公允性存疑，不少业内人士认为公司存在粉饰利润的嫌疑。

从业绩来看，飞鹿高新2014-2016年营业收入分别为2.35亿元、2.1亿元和2.56亿元，同期净利润分别为0.328亿元、0.323亿元和0.374亿元。

飞鹿高新还在招股书中提示了借款规模增加等多项风险。数据显示，公司短期借款从2014年的6300万元增至2016年的7000万元，借款规模的增长不仅带动了公司财务费用支出由2014年的299.03万元增长至2016年的511.78万元，也对公司的经营利润产生了一定的影响。

另外，飞鹿高新的应收账款余额不断走高。招股书显示，2014年-2016年末公司应收账款余额分别为1.35亿元、1.56亿元和1.98亿元，占当期流动资产比例分别为54.04%、56.22%和59.63%%，占当期总资产的比例分别为40.93%、41.35%和47.75%。

招股书显示，本次股票发行前，章卫国先生直接持有飞鹿高新33.82%的股权，为公司控股股东和实际控制人。同时，章卫国先生亲属合计持有公司 4.57%的股权，因此，章卫国先生及其亲属合计持有公司38.39%的股权。公司本次发行成功后，按照全部发行新股1,900万股计算，章卫国的持股比例将下降至 25.36%，章卫国先生及其亲属合计持股比例降至28.79%。因此，本次发行后，章卫国先生仍处于相对控股地位。（涂界）