1月17日，PPG公布了2018年第四季度及全年财务报告。2018年全年持续经营的净销售额约153.74亿美元，同比增长约4%，其中外币净优惠折算不到1%，约合1.05亿美元。有机销售同比增长约3%，收购相关销售增长近1%。

该公司2018年全年的持续经营净利润为13.40亿美元，摊薄后每股净利润为5.4美元；而2017年为13.90亿美元，摊薄后每股净利润为5.31美元。2018年全年经调整的持续经营摊薄每股收益为5.92美元，2017年为5.86美元。

年报显示，2018年全年高性能涂料业务销售额为90.87亿美元，同比增长3.93%；分部利润为13亿美元，同比下降0.1%。工业涂料业务销售额为62.87亿美元,同比增长4.28%；分部利润为8.18亿美元，同比下降16.45%。

2018年第四季度净销售额约36亿美元，同比下降1%。以不变货币计算的净销售额较上年同期增长约2%，受助于高于2%的销售价格。总体而言，销量比前一年下降了1%。外币折算不利对净销售额的影响约为3%，约合1.1亿美元，与收购相关的销售额（扣除资产剥离后）对销售额增长的贡献不到1%。

2018年第四季度持续经营净收入为2.56亿美元，摊薄后每股收益为1.07美元。经调整的持续经营净收入为2.71亿美元，摊薄后每股收益为1.15美元。2017年第四季度持续经营净收入为1.48亿美元，摊薄后每股收益为58美分。经调整的持续经营净收入为3.05亿美元，摊薄后每股收益为1.19美元。下列为经调整的报告数字的调整数。2018年第四季度，实际税率约为24%，调整后的实际税率约为26%。

“去年第四季度，我们实现了以当地货币计算的净销售额增长约2%，主要是销售价格上涨，连续七个季度价格有所改善。”PPG董事长兼首席执行官Michael H. McGarry表示，“这些价格上涨以及我们持续的成本管理努力仍然集中于抵消持续的投入成本通胀，因为我们在将经营利润率恢复到去年水平方面取得了进一步进展。同样影响我们销售的还有全球经济增长放缓以及某些终端市场的需求下降。”

McGarry表示，尽管原材料和物流成本持续大幅上涨，影响了整个涂料行业，并在今年大部分时间连续上涨，但我们全年实现了调整后摊薄后每股收益的增长。除了实现更高的定价外，我们积极管理成本结构，全年节约成本约8,000万美元，达到了我们的最高目标。从战略上讲，在过去的一年里，我们宣布了六项收购，包括最近宣布的SEM、Whitford和Hemmelrath。

McGarry表示，我们的运营现金流依然强劲，今年总计约15亿美元，与2017年保持一致。我们还延续了向股东返还现金的传统，在2018年通过股票回购和股息返还了22亿美元。

“展望未来，尽管我们仍有信心在战略和财务上处于有利地位，但进入2019年，全球经济将面临更多的不确定性。2018年上半年成本通胀的结转影响、同比外币折算明显不利以及销量略有下降，将影响我们2019年上半年的业绩。因此，我们目前预计第一季度摊薄后每股收益将在1.18美元至1.23美元之间。”McGarry总结道。

该公司公布全年运营现金约15亿美元。今年，该公司完成了逾17亿美元的股票回购，支付了约4.5亿美元的股息。资本支出净额约4.1亿美元。截至今年年底，该公司的总债务约为50亿美元，现金和短期投资约为10亿美元。截至2018年底，该公司目前的股票回购授权还剩18亿美元。

高性能涂料业务第四季净销售额为21亿美元，较上年同期增长近1%。在较高的售价的推动下，以不变货币计算的销售额增长了3%以上。与收购有关的销售额约为1500万美元，包括收购汽车再加工产品制造商SEM。细分市场销量持平，其中包括之前宣布的全国DIY渠道的客户分类变化，这一变化导致细分市场销量同比下降约2%，约合4000万美元。外币折算不利导致净销售额减少约5500万美元，降幅近3%。

航空涂料净销售额增长了10%以上，这是由于工业需求强劲，以及各主要地区对PPG技术优势产品的客户需求持续强劲的结果。由于美国客户减少库存的不利影响被其他地区的增长所抵消，汽车涂料有机销售持平。防护和船舶涂料的总销售额以高个位数的百分比增长，这两个最终用途市场都做出了积极贡献。

建筑涂料——由于渠道和地区的不同，美国和亚太地区的涂料有机销售额同比下降了个位数。在美国和加拿大，公司拥有的建筑商店的销售额增长了个位数。在客户分类变化的推动下，DIY零售商和独立经销商渠道的总销量较上年大幅下降。拉丁美洲建筑涂料的有机销售额增长了个位数，其中墨西哥增长最快。EMEA地区的建筑涂料有机销量增长了个位数，主要得益于销售价格的上涨和销量的增长。

第四季度的分部收入为2.61亿美元，比去年第四季度高出200万美元，尽管外汇折算的不利影响约为500万美元。销售价格和成本管理的改善，抵消了原材料和物流成本上涨以及销量下降的影响，帮助了分部收入。

工业涂料业务第四季净销售额约为15亿美元，较上年同期减少5300万美元，降幅超过3%。约2%的较高售价抵消了约2%的较低销售额。外币折算的不利因素导致销售额较上年减少约5500万美元，降幅超过3%。

汽车原始设备制造商（OEM）涂料销量同比下降约5%，这与全球汽车工业生产率下降相一致，并受到中国和欧洲汽车工业需求下降的影响。工业涂料和特种涂料及材料销量较上年同期增长了较低的个位数百分比，因美国和加拿大销售强劲增长，抵消了亚太地区需求疲软的影响。包装涂料销量同比增幅也较低，仅为个位数，进一步推动了前一年的强劲增长。

第四季分部收入为1.87亿美元，较上年同期减少2700万美元，降幅约13%，其中外币折算影响约为500万美元。分部收入还受到原材料和物流成本持续上涨的影响，以及全球汽车OEM行业生产率走软对销售的影响，这些影响被销售价格的改善和积极的成本管理部分抵消。

1月17日，PPG宣布了2019年的一些目标。PPG旨在提升股东价值的战略举措支持运营和财务指标，预计将推动今年及以后的业绩。董事会和管理团队高度一致，对创造股东价值负有责任，并致力于实现这些目标。

以不变货币计算，包括最近宣布的收购，预计2019年销售额增长3%至5%；调整后的每股收益增长（不包括汇率折算影响）为7%至10%，包括向通货膨胀前的营业利润率的改善，因为我们继续与客户合作，为我们的创新产品获得适当的价值；

通过保持10%的每股收益增长作为可变长期激励薪酬的收益相关指标，与股东价值创造紧密结合；实现至少7000万美元的成本节约，反映在每股收益目标上；建议增加我们董事会的年度每股股息，与过去47年一致；在2019年第二季度末完成对建筑和工业涂料业务合并或拆分是否会提升股东价值的战略评估。

PPG表示，董事会和管理层继续支持加强治理结构，建议修订公司章程和细则，取消分类董事会和超级多数投票。PPG过去曾提出过这些股东建议，但今年将采取额外措施，聘请一名代理律师，争取获得80%的已发行普通股的批准。

PPG董事长兼首席执行官Michael H. McGarry表示：“这些目标符合我们向客户提供创新产品、推动卓越运营和回报股东的特点。7%到10%的每股收益增长目标是具体的、可操作的，反映了当前的宏观经济环境。我们将保持最低10%的每股收益增长，作为我们可变长期激励薪酬的与收益相关的衡量标准，确保与股东价值创造非常一致。”

“在过去几个月里，PPG积极与我们的许多股东接触。今天公布的目标是PPG规划过程的结果，回应了广泛的股东反馈，显示了对公司长期前景和卓越经营的信心。”McGarry表示。

“PPG在战略和财务上仍处于有利地位。我们拥有优秀的团队和差异化的行业专业知识，广泛的地理覆盖范围和强大的世界级产品创新。董事会和管理层仍然致力于创造股东价值。 我们非常感谢我们与所有股东的意见和建设性对话，并期待在全年提供进一步的更新。”McGarry总结说。（涂界）