PPG工业公司（纽约证交所代码：PPG）近日公布2015年第二季度持续经营业务净销售额为41亿美元，较上年同期的40.8亿美元增加1800万美元，同比增长1%。以当地货币计算的净销售额同比增长3.4亿美元（8%），其中收购业务对销售额的贡献约为7%，另外1%来自销量增长。然而，受到不利的汇率因素影响，净销售额减少3.2亿美元，拖累净销售额增幅超过7%。

2015年第二季度持续经营业务实现净利润3.37亿美元，相当于摊薄每股收益为1.23美元。持续经营业务调整后净利润为4.58亿美元，相当于摊薄每股收益1.67美元。第二季度调整后净利润包含了业务结构调整相关的税后费用1.06亿元，相当于摊薄每股收益39美分，产品结构转型相关的费用1500万美元，相当于摊薄每股收益5美分。作为参照，2014年第二季度持续经营业务净利润为3.93亿美元，相当于摊薄每股收益为1.40美元。持续经营业务调整后净利润为3.98亿美元，相当于摊薄每股收益为1.42美元。去年调整后净利润计算中包含了产品结构调整相关费用200万美元，相当于摊薄每股收益为1美分，以及养老金结算费用300万美元，相当于摊薄每股收益为1美分。

2015年第二季度，持续经营业务的调整后有效税率由上年同期的24.1%上升至24.5%，主要由于本季度财报中计入了新收购的Comex业务贡献的盈利。

PPG主席兼首席执行官Charles E.Bunch表示：“今年第二季度，我们的调整后每股收益同比攀升18%，创下历史新高，各业务部门的盈利均达到历史最高水平，玻璃业务的净利润也较去年同期有所提高。尽管受到不利汇率因素的拖累，我们仍保持了骄人的业绩增长，这证明了公司此前的业务结构调整取得了成功，而我们对提高经营效率的不懈努力以及持续的现金部署措施也是带动盈利增长的重要原因。”

“随着全球经济缓慢复苏，第二季度销量同比增加1%，与上季度接近。从地域而言，欧洲和美国市场第二季度的销量增速较上季度有所加快，亚洲地区基本持平，而南非市场的销量有所下滑。”Bunch补充道。

“从业务层面分析，汽车OEM（原始设备制造商）涂料、包装涂料以及汽车修补漆业务展现出强劲的内生增长。而此前收购的Comex业务继续保持高个位数的销售额同比增速，进一步推动了整体业绩增长。”Bunch说道。

“我们预计未来几个季度全球经济将继续回暖，但各市场表现仍将参差不齐。因此我们将坚持积极的成本管控，包括执行今年4月宣布的业务重组方案。尽管经济增长乏力，但我们有望受益于成本降低以及销量增长带来的盈利水平提高。此外，根据目前的汇率情况及公司业务的季节性表现，我们预计不利的汇率因素仍将对整体业绩带来相当大的影响，但下半年可能稍有好转。”

“最后，我们将坚持执行此前宣布的现金部署方案，以此推动盈利增长。今年以来，PPG已完成或计划实施多项收购交易，总金额高达4亿美元，此外，我们还回购了3.5亿美元的公司股票。”Bunch总结道。

为提升近期收购项目的协同效应，PPG于今年4月宣布了一项业务重组方案，其中包括调整部分地区和业务的员工数量和产能。2015年财报中计入了业务重组相关的税前支出约为1.4亿美元（税后为1.06亿美元）。PPG预计到2017年，重组方案将为公司节省1-1.05亿美元的税前开支，其中2015年费用节省约为1,500-2,000万美元。

PPG公司近日宣布截至2015年第二季度末，公司现金和短期投资总额共计约12亿美元，第二季度共回购了约130万股（拆股后）、价值1.5亿美元的股票。公司年初至今共计回购了约3.5亿美元的股票，今年计划用于股票回购的预算（于2014年批准）还剩余约13.5亿美元。此前，PPG公布了一项现金部署方案，将在2015-16年共计投入15-25亿美元用于有利于盈利增长的收购项目以及股票回购。

2015年第二季度各业务财务表现

2015年第二季度中，高性能涂料业务销售额为24.1亿美元，较之去年同期增长3%。去年11月完成的Comex收购交易及其他小型收购业务贡献销售额2.35亿美元，占总销售额的10%。不利的汇率因素导致净销售额减少了约2亿美元（约9%）。业务整体销量同比增加1%，其中航空材料和汽车修补漆业务销量持续攀升，反映了终端市场对PPG技术的需求回暖。美国和加拿大的建筑涂料销量实现低个位数增长，其中PPG自有门店和全国零售渠道销量上升，而独立经销商销量略有下滑。欧洲、中东和非洲区(EMEA)建筑涂料销量较上年同期基本持平，各地区销售表现参差不齐，但总体销量较今年第一季度略有提高。工业防护和船舶涂料业务总销量较之上年同期有所上升，其中北美市场销售表现良好，此前收购的Comex业务已开始展现出协同效应。第二季度高性能涂料业务实现净利润4.11亿美元，较之去年同期增加3,800万美元，同比增长10%，主要得益于收购业务的利润贡献，且所有业务经营表现均有所好转。但不利的汇率导致净利润减少约2,500万美元。

工业涂料业务第二季度实现销售额14.1亿美元，同比下滑3%。业务整体销量同比增加2%以上，以REVOCOAT为首的收购相关业务贡献净销售额约为3%，但汇率因素拖累本季度销售额约1.1亿美元。在各业务中，汽车原始设备生产商（OEM）涂料在各主要市场的销量均较上年同期有所提高，总销量实现中等个位数增长，超出1%左右的行业整体增长水平。工业涂料以及特种涂料和材料业务的销量同比下滑2%左右，各工业终端市场的表现差异较大。第二季度初，全球工业涂料需求较为疲软，但随后逐渐回暖。包装涂料销量同比实现高个位数增长，得益于PPG的新技术在全球市场的普及率提高，各地区销量均保持强劲增长。第二季度工业涂料业务整体净利润为2.6亿美元，较2014年第二季度增加300万美元，同比攀升1%，主要受益于收购业务的贡献以及生产成本下降，但汇率因素导致净利润减少1,500万美元。

玻璃业务第二季度实现销售额2.79亿美元，较上年同期下降1000万美元，同比下滑3%。平板玻璃和玻纤价格双双上涨，但不利的汇率因素拖累销售额约1,000万美元。由于PPG在2014年出售了一家平板玻璃工厂，导致平板玻璃销量同比下降，但这也使平板玻璃业务产品结构改善，高附加值产品占比提高。玻纤业务销量较2014年第二季度持平。本季度玻璃业务整体实现净利润3,700万美元，较之去年同期增加2,600万美元，盈利增长动能主要来自于产品结构改善，且出售平板玻璃工厂后使生产成本降低。但退休金支出上升以及不利的汇率因素对第二季度利润造成了一定的负面影响。