1月26日，陶氏化学（DOW）发布了2016年财报，全年实现净销售额为481.58亿美元，与去年同期相比下降1%。归于普通股股东的净收入39.78亿美元，同比下降45.84%。全年每股收益3.52美元，或每股经营利润3.72美元。去年同期每股收益6.15美元，或每股经营利润3.47美元。

财报显示，销量增长5%，剔除资产剥离和收购的影响，增长4%。这一业绩反映出了广泛的消费需求，几乎所有地理区域都取得了增长——亚太（增长6%）；欧洲、中东、非洲和印度（EMEAI)（增长4%）；北美（增长3%）；拉美（持平）。表现最突出的区域包括大中华区（增长11%）、欧洲（增长5%）和美国（增长4%）。

EBITDA为80亿美元。经营性EBITDA为98亿美元，比去年同期增长了2.12亿美元，消费品解决方案、基础设施解决方案和农业科学板块的增长充分抵消了功能塑料、功能材料和化学品板块的下滑。

EBITDA利润率为17%。经营性EBITDA 利润率增长了将近70个基点，达到了20%，其中消费品解决方案、农业科学和基础设施解决方案板块取得增长，这反映了针对消费端市场进一步调整业务组合的措施以及持续开展的生产率提高活动带来的积极影响。

报告显示，陶氏2016年全年农业科学销售额61.74亿美元，去年为63.81亿美元；消费品解决方案销售额54.55亿美元，去年为43.79亿美元；基础设施解决方案销售额86.21亿美元，去年为73.94亿美元；性能材料与化学销售额92.25亿美元，去年为119.73亿美元；高性能塑料销售额184.04亿美元，去年为183.57亿美元；公司销售额2.79亿美元，去年为2.94亿美元。

报告显示，陶氏2016年北美地区销售额180.83亿美元，去年为183.96亿美元；欧洲、中东、非洲和印度地区销售额146.67亿美元，去年为152.91亿美元；亚太地区销售额91.29亿美元，去年为83.08亿美元；拉丁美洲地区销售额62.79亿美元，去年为67.83亿美元。

陶氏本年度营运产生的现金流达55亿美元，而去年同期这一数字为75亿美元。现金流的同比下降受到20多亿美元非经营性项目的影响。剔除这些项目的影响，营运现金流增加2亿多美元。

2016年，陶氏的年度股息创下历史新高，达每股1.84美元，公司通过支付股息（20亿美元）和股票回购（9.16亿美元）向股东回报将近30亿美元。

陶氏为实现增长而进行的投资活动在本年度取得重要进展。在美国墨西哥湾岸区，公司完成了路易斯安那州乙烯工厂和德克萨斯州气相法聚乙烯工厂的扩建工程。此外，公司在德克萨斯州的新乙烯工厂的建设也已超过90%完工。在中东，合资公司Sadara的混合原料工厂和另两处聚乙烯工厂投产，并在其世界级厂区规模上完成了所有26个生产工厂的建设工程。

陶氏化学董事长兼首席执行官利伟诚（Andrew Liveris)表示：“从运营角度来看，我们以消费者为驱动的业务模式全年展现出强大而坚韧的生命力，没有受到市场波动的影响。通过市场聚焦和创新举措，我们在许多下游业务板块创下了全年经营性EBITDA的良好纪录，包括汽车系统、建筑、电子材料以及陶氏益农。”

“在战略方面，我们为实现增长加大了投资。Sadara完成了世界级厂区规模的建设，最大的生产工厂已经启动，26个生产设施也开始加快生产步伐。在美国墨西哥湾岸区，我们完成了路易斯安那州和德克萨斯州的产能扩建。我们还加快了道康宁有机硅业务的整合步伐，超额完成了我们预定的所有价值和协同效应目标，并将有机硅业务与陶氏化学既有的产品组合完美融合。”

“简而言之，即使在不景气的经济环境下，陶氏团队在我们的重点领域继续交出了满意的答卷，经得起时间考验，并再次证明了我们业务模式的坚韧而灵活的生命力。”

在谈及公司前景时，利伟诚表示：“经济好转的势头已经初见端倪： 在消费市场力量的持续推动下，借着美国新一届政府承诺的结构性改革的东风，美国将进入增长模式。尽管政治不确定性和地缘政治的紧张程度仍在增加， 但欧洲也在逐步复苏。

中国正稳健地走在转型道路上，而亚洲中产阶级的持续强大也会继续推动整个地区的需求增长。而最后，在拉美我们也看到了从低谷中复苏的迹象，比如巴西，已经出现缓慢但稳定的增长势头。

“我们预计市场对陶氏产品组合的需求仍处于一个健康的发展态势，尤其是包装、基础设施、消费者护理、电子、汽车以及农业等业务领域。站在过去数年所铸就的坚实基础上，我们已经为抓住世界各地增长机遇做好准备。而我们的战略性投资——Sadara、道康宁以及美国墨西哥湾岸区项目——将成为我们的另一重保障， 确保我们拥有整合优势、提升收入、并带来现金流。

“我们的业务组合已经经过优化，我们有信心实现稳定的每股收益和EBITDA增长。在过去四年中，我们的每股收益年增长率达18%，EBITDA年增长率达7%。在未来一年中，我们将继续聚焦三个重点：实现我们的财务和运营计划；完成陶氏杜邦合并交易并迅速推进分拆计划；充分利用好我们战略性的成长型项目。我们将继续为客户和股东取得强劲的财务表现。”（涂界）